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分享铜价上涨带来的投资机会开

2019-01-14 13:03:54来源:励志吧0次阅读

民间有句非常贴切的谚语:“低头的稻穗  分享铜价上涨带来的投资机会

  历次经济危机后,铜价均呈现“反弹-盘整-上涨”的三阶段走势。从目前来看,本轮金融危机之后的铜价表现也不例外。2008年12月LME3个月铜期货价格见到低点2817美元/吨后开始回升,LME3个月铜收盘价在2009年8月初首次站上6000美元/吨大关,涨幅达113%。之后,铜价一直在高位震荡,点6732美元/吨,低点5810元/吨,波幅15.9%,至今持续三月有余。展望未来个月,我们预计美国加息将出现在2010年中期之后,在此之前,全球流动性宽松的趋势难以发生根本性变化。而在全球经济复苏从“绿芽”向“小树”演变的过程中,整个铜行业的基本面有望出现转折。我们相信,在经过一段时间的高位盘整之后,铜价将续创新高。

  铜需求将持续增长

  从国内来看,中国经济的强劲表现带动了铜的需求。中国铜的下游需求主要分布在电力和白色家电上,电力占53%,白色家电占18%。预计电力投资今明两年分别达到3600亿元和4400亿元,分别增长18%、22%,远远超出原“十一五”规划的投资额度;此外,受益于低碳经济的发展,未来智能电投资将大幅增长。另一方面,受益于家电下乡政策、房地产销售增长以及出口回暖,未来白色家电需求也将有较大空间。

  从国外来看

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,发达国家经济回暖,补库存支撑铜消费。发达经济体已经先后走出衰退,经济开始回暖,日本、德国于2季度,美国于3季度实现GDP环比正增长,10月美国GDP更是实现同比3.5%的正增长,高于预期。OECD先行指标和工业产出先后触底回升,显示发达国家工业产出将继续增长。美国ISM新订单/库存快速攀升,表明补库存需求十分强烈。这些都对铜需求形成支撑。

  铜供应为紧张

  防爆蓄电池  在基本金属中,铜的供应为紧张。其一、从库存水平看,尽管近期交易所库存有小幅增长,但相对于其它金属库存处于历史高位相比,铜库存远低于历史水平,处于比较健康的水平;其二,从产能利用率和减产情况看,统计数据表明,在主要的有色金属中,铜矿山减产幅度小,并且铜矿山在危机中依然保持80%左右较高水平的产能利用率,因此一旦经济复苏加速导致消费复苏,出现供需缺口时,新增的供应较为有限,供应存在一定橱柜门覆膜机制约将导致铜价可能会很快推升;其三,铜矿山品味下降、铜矿开发资本投入不足、劳工谈判以及地区不稳定等因素都使得供应越发紧张。

  投资资源储量

  我们预计2010年铜平均价在6500美元/吨。而随着铜价的上涨,受益的无疑是上游拥有铜矿资源的企业。在A股市场上,拥有铜矿资源的上市公司主要有江西铜业(600362,股吧)(600362)、云南铜业(000878,股吧)(000878)、铜陵有色(000630,股吧)(000630)三家冶炼型企业。其十字在爱情婚姻上我们都会有各自的理解和追求绣万能打印机中,江西铜业的资源保有量,冶炼自给率达到30%以上,未来公司资源仍有进一步扩张的可能。云南铜业的资源自给率接近20%,并且在中铝(601600,股吧)入主云铜集团后,市场普遍预期未来云铜将作为中铝整合铜资源的平台,未来铜资源的保有量将因此大幅提升,值得看好。铜陵有色目前的资源自给率不足10%,但公司管理层对资源扩张的意愿非常强烈,建议如果仅仅是想要关注公司在这方面的动态。在二级市场上,建议投资者积极布局铜矿资源较丰富,以及未来资源扩张潜力巨大的公司,如云南铜业、江西铜业,分享明年铜价续创新高带来的机会。

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